0
Рынок некредитного страхования жизни вступил в новую фазу. С 2025 года страховщики больше не продают полисы инвестиционного страхования жизни (ИСЖ) — на их место пришел новый инструмент, долевое страхование жизни (ДСЖ). Первые сборы по нему пока скромные, однако аналитики прогнозируют заметный рост, и агентам стоит разобраться в продукте заранее.
ИСЖ ушло на пике
Парадокс, но запрещенный с этого года продукт завершил историю на максимуме. По данным Банка России, в 2025 году сборы по ИСЖ выросли на 81,6% и достигли 911,5 млрд руб. Регулятор связывает такую динамику с заключением крупных контрактов накануне закрытия направления.
ДСЖ, заменившее ИСЖ, объединяет привычную защиту жизни с инвестиционной составляющей: часть взноса клиента направляется в паевые инвестиционные фонды (ПИФ) для получения потенциального дохода.
Чем ДСЖ отличается от ИСЖ
Ключевое отличие нового продукта в том, что активами распоряжается сам клиент. Об этом напомнил вице-президент Всероссийского союза страховщиков (ВСС) Глеб Яковлев. По его словам, в роли активов выступают только паи открытого паевого фонда (ОПИФ), а при сумме от 10 млн руб. — паи закрытого фонда (ЗПИФ). Расчет доходности при этом полностью прозрачен, а защитных механизмов у клиента больше, чем при покупке обычных паев ПИФ. Среди слабых мест эксперт отметил, что вопросы по механизму адресной выплаты выгодоприобретателю пока остаются открытыми.
Вторая важная особенность — клиент самостоятельно принимает инвестиционные решения и несет за них ответственность. Как пояснил вице-президент по инвестициям компании «Ренессанс Жизнь» Владимир Тураев, в ДСЖ возможны как прибыль, так и убытки — в отличие от ИСЖ, где страховщики делали ставку преимущественно на низкорисковые активы ради гарантированного возврата средств. В новом продукте клиент выбирает не только пропорцию между страховой и инвестиционной частью взноса, но и конкретные инструменты: фонды золота, денежного рынка, облигаций или валюты.
Запуск ДСЖ оказался технологически непростым. По словам Яковлева, страховщику нужно либо получить усеченную лицензию управляющей компании, либо работать в партнерстве с внешней УК — именно поэтому первые ощутимые сборы появились не сразу.
Цифры пока скромные
Объем сборов по ДСЖ за 2025 год составил 26,5 млрд руб. — таковы данные обзора ЦБ РФ. Первые полисы появились в продаже на рубеже марта и апреля прошлого года, после чего продажи росли от квартала к кварталу: 3,1 млрд руб. во втором, 9,4 млрд руб. в третьем и 14 млрд руб. — в четвертом. Старший директор рейтингов финансовых институтов рейтинговой службы НРА Айназ Хайруллина оценила совокупный результат как умеренный.
Главным тормозом, по ее мнению, стал поздний старт налоговых льгот: преференции по ДСЖ заработали лишь в начале ноября 2025 года. С их учетом эксперт ждет роста сборов в 2026 году — при условии, что вышедшие на рынок страховщики выстроят грамотные рекламные кампании.
Что ждет рынок
Прогнозы в целом оптимистичные. По оценке АКРА, в этом году страховой рынок России прибавит около 15%, а одним из драйверов станет некредитное страхование жизни с ожидаемым ростом порядка 16%. Поддержат ДСЖ и фундаментальные факторы — запрет ИСЖ и новые налоговые льготы.
Впрочем, повторить рекорды ИСЖ новому продукту в 2026 году вряд ли удастся. Поэтому, как отмечает Яковлев, серьезные надежды страховщики возлагают также на накопительное страхование жизни (НСЖ) и принятие закона о новом виде страхования — с расчетной доходностью. Развитие дистрибуции ДСЖ Хайруллина связывает с повышением удобства и прозрачности процессов, а также с цифровизацией клиентского пути.
Вывод для агента
ДСЖ — продукт сложный, но перспективный. Клиенту его стоит предлагать как прозрачную альтернативу самостоятельным инвестициям в ПИФ — с дополнительной страховой защитой и налоговыми преференциями. При этом важно честно проговаривать ключевое отличие от ИСЖ: доходность не гарантирована, а инвестиционные риски клиент берет на себя. Грамотная консультация здесь становится конкурентным преимуществом — продукт усложнился, и спрос на профессиональное сопровождение будет только расти.